|
|
|
PDF הדוח בפורמט
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44
לאחר השנה הראשונה יוכל כל אחד מהצדדים לסיים את ההסכם בהודעה מוקדמת בכתב
בת 21 יום. התמורה החודשית לה זכאית כלל פיננסים מהחברה על פי הסכם עשיית השוק
הינה בסכום שאינו מהותי לחברה.
<1.4
בשנתיים האחרונות לא חילקה החברה דיבידנדים.
<1.4.2
יתרת הרווחים הראויים לחלוקה בחברה, כמשמעות מונח זה בסעיף 302 לחוק החברות,
לתאריך 31 בדצמבר 2010 הינם כ11,636 - אלפי דולר.
<1.4.3
למגבלות על חברות הקבוצה בקשר עם חלוקת דיבידנדים, החלות מכוח הסכמי המימון
להן הן צד, ראה סעיף 3.6.4 להלן.
<1.4.4
דירקטוריון החברה לא קבע מדיניות לגבי חלוקת דיבידנדים בעתיד.
<9
<1.5
להלן יובא מידע כספי על תחומי הפעילות של הקבוצה כפי שמפורט בדוחותיה הכספיים (באלפי
דולר) ביחס לשנים 2009 ,2010 ו 2008 -:
שנת 2010
תחום החלבונים
והאיזופלבונים
סך הכנסות מחיצוניים
סך הכנסות מתחומי פעילות
אחרים בקבוצה
סך ההכנסות
עלות ההכנסות מחיצוניים
עלות ההכנסות מתחומי
פעילות אחרים בקבוצה
סך עלות ההכנסות
עלויות הכנסות קבועות
עלויות הכנסות משתנות
סך עלות ההכנסות
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לבעלי השליטה
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לזכויות שאינן מקנות שליטה
סך הנכסים
סך ההתחייבויות
תחום השמנים
ומזון לבעלי חיים
התאמות\משותף
<79,010
<95,353
-
מאוחד <174,363
<657
<6,524
<7,181)
-
<79,667
<101,877
<7,181)
<174,363
<68,943
<88,673
<5,700
<163,316
<6,524
<657
<7,181)
-
<75,467
<89,330
<1,481)
<163,316
<15,088
<8,890
<6,277
<30,255
<53,855
<79,783
<577)
<132,061
<68,943
<88,673
<5,700
<163,316
<10,067
<6,680
<5,700
<11,047
-
-
-
-
<77,675
<44,082
<12,754
<134,511
<4,654
<5,689
<53,962
<64,305
* הרווח מפעולות רגילות, המיוחס לתחומי הפעילות, אינו כולל יחוס של הוצאות הנהלה וכלליות,
שהסתכמו בכ6,277 - אלפי דולר, ושל הכנסות אחרות נטו, אשר לא יוחסו לתחומי הפעילות של
הקבוצה, שהסתכמו בכֹ 577 -אלפי דולר.
<10
שנת 2009
תחום החלבונים
והאיזופלבונים
סך הכנסות מחיצוניים
סך הכנסות מתחומי פעילות
אחרים בקבוצה
סך ההכנסות
עלות ההכנסות מחיצוניים
עלות ההכנסות מתחומי
פעילות אחרים בקבוצה
סך עלות ההכנסות
עלויות הכנסות קבועות
עלויות הכנסות משתנות
סך עלות ההכנסות
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לבעלי השליטה
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לזכויות שאינן מקנות שליטה
סך הנכסים
סך ההתחייבויות
תחום השמנים
ומזון לבעלי חיים
התאמות\משותף
<74,487
<85,727
-
מאוחד <160,214
<497
<6,120
<6,617)
-
<74,984
<91,847
<6,617)
<160,214
<66,364
<81,518
<4,213
<152,095
<6,120
<497
<6,617)
-
<72,484
<82,015
<2,404)
<152,095
<15,691
<4,383
<5,162
<25,236
<50,673
<77,135
<949)
<126,859
<66,364
<81,518
<4,213
<152,095
<8,123
<4,209
<4,213)
<8,119
-
-
-
-
<45,492
<59,067
<12,227
<116,786
<4,027
<6,510
<49,596
<60,133
* הרווח מפעולות רגילות, המיוחס לתחומי הפעילות, אינו כולל יחוס של הוצאות הנהלה וכלליות,
שהסתכמו בכ5,162 - אלפי דולר, ושל הכנסות אחרות נטו, שהסתכמו בכ949 - אלפי דולר.
<11
שנת 2008
תחום החלבונים
והאיזופלבונים
סך הכנסות מחיצוניים
סך הכנסות מתחומי פעילות
אחרים בקבוצה
סך ההכנסות
עלות ההכנסות מחיצוניים
עלות ההכנסות מתחומי
פעילות אחרים בקבוצה
סך עלות ההכנסות
עלויות הכנסות קבועות
עלויות הכנסות משתנות
סך עלות ההכנסות
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לבעלי השליטה
רווח מפעולות רגילות המיוחס
לזכויות שאינן מקנות שליטה
סך הנכסים
סך ההתחייבויות
<71,960
תחום השמנים
ומזון לבעלי חיים התאמות\משותף <114,852
-
מאוחד <186,812
<356
<4,844
<5,200)
-
<72,316
<119,696
<5,200)
<186,812
<70,013
<111,289
<5,887
<187,189
<4,844
<356
<5,200)
-
<74,857
<111,645
<687
<187,189
<14,603
<4,052
<5,887
<24,542
<55,410
<107,237
-
<162,647
<70,013
<111,289
<5,887
<187,189
<1,947
<3,563
<5,887)
<377)
-
-
-
-
<43,160
<55,053
<27,855
<126,068
<10,425
<4,939
<54,645
<70,009
* הרווח מפעולות רגילות, המיוחס לתחומי הפעילות, אינו כולל ייחוס של הוצאות הנהלה וכלליות,
שהסתכמו בכ5,887 - אלפי דולר.
להסברים בדבר השינויים שחלו בנתונים המפורטים בסעיף זה ראה להלן בדוח הדירקטוריון
המצורף כפרק ב' לדוח התקופתי.
<12
<1.6
להלן יפורטו הגורמים העיקריים בסביבה המאקרו כלכלית אשר יש להם או עשויה להיות להם
השפעה על פעילות הקבוצה:
תנודתיות במחירי חומרי גלם - לצורך פעילותה, רוכשת החברה חומרי גלם בהיקפים גדולים.
חומרי הגלם העיקריים המשמשים את הקבוצה בייצור מוצריה הינם פולי סויה, תרכיז חלבון סויה
החל מהמחצית השנייה של השנה חלה עלייה במחירי פולי הסויה ונגזרותיו - השמן והWhite -
חומרי הגלם ובכפוף לתנאי התחרות. החברה מבצעת, מעת לעת, עסקאות הגנה לצורך התמודדות
עם סיכון זה, ראה סעיף 4.3.1 ב' לדוח זה.
תנודתיות במחירי הנפט והגז – לצורך הפעלת מתקניה עושה הקבוצה שימוש במזוט, בגפ"מ ובגז
טיבעי. לשינויים במחירי הנפט והגז הטבעי בעולם השפעה ישירה על עלויות האנרגיה של החברה,
בעיקר בשל ההשפעה הישירה של השינויים האמורים על מחירי המזוט, הגז הטבעי והגפ"מ אותם
צורכת הקבוצה לצורך הפעלת מתקניה, כאמור.
לאחר תאריך המאזן, חלה עלייה חדה במחירי הנפט והגז הטבעי בעולם, בעיקר בשל המצב הפוליטי
במספר מדינות ערביות ברחבי העולם. החברה מבצעת, מעת לעת, עסקאות הגנה לצורך התמודדות
עם סיכון זה. ראה סעיף 4.3.1 ב' לדוח זה.
תנודתיות בשערי החליפין של מטבעות שונים – מטבע הפעילות והדיווח של הקבוצה הינו דולר.
הקבוצה חשופה, בעיקר, לשינוי בשער החליפין של הדולר ביחס לשקל וליורו.
לקבוצה הוצאות שוטפות בשקלים שסכומן הדולרי מושפע משער החליפין של השקל ביחס לדולר
במועד ביצוע ההוצאות. החלשות הדולר ביחס לשקל מגדילה את ההוצאות השיקליות במונחים
דולריים, ולהיפך.
כמו כן, לקבוצה הלוואות שקליות (שאינן צמודות) ואגרות חוב להמרה, הצמודות למדד המחירים
לצרכן בישראל. יתרתן של ההלוואות האמורות, במונחים דולרים, מושפעת משער החליפין של
הדולר ביחס לשקל. החלשות הדולר ביחס לשקל מגדילה, במונחים דולריים, את ההלוואות
האמורות, ולהיפך.
בנוסף, חלק מהאשראי ללקוחות הקבוצה ולספקיה הינו בשקלים וביורו כך ששינויים בשערי
החליפין האמורים ביחס לדולר משפיע על יתרות האשראי האמורות. החלשות הדולר ביחס לשקל
מגדילה את יתרות האשראי האמורות, במונחים דולריים, ולהיפך.
לקבוצה הכנסות הנקובות ביורו שסכומם הדולרי מושפע משער החליפין של היורו ביחס לדולר
במועד ביצוע המכירות. החלשות היורו ביחס לדולר תקטין את הכנסות הקבוצה, במונחים
דולריים, ולהפך.
בשנת 2010 ניכרה מגמה של היחלשות הדולר בעולם, הן ביחס לשקל והן ביחס ליורו, אשר גרמה
להגדלת ההוצאות השיקליות של הקבוצה במונחים דולריים, להגדלת היתרות של ההלואות
השיקליות, של אגרות החוב ושל יתרות האשראי ללקוחות של הקבוצה במונחים דולריים,
ולהקטנת ההכנסות של הקבוצה הנקובות ביורו, במונחים דולריים.
רגולציה בתחום ההגנה על הסביבה - בשנים האחרונות ניכרת מגמת החמרה והקפדה מתמשכת
בדרישות הרגולטוריות בתחום ההגנה על הסביבה. דרישות המשרד להגנת הסביבה בקשר עם אתרי
היצור של הקבוצה מאלצות את הקבוצה להקצות משאבים כספיים בנושא זה. ראה סעיף 3.8 בפרק
א לדוח התקופתי.
<13
<2
תחום החלבונים והאיזופלבונים מתאפיין במגוון גדול של מוצרים המכילים שיעורים
שונים של חלבון ואיזופלבון. בנוסף, בתחום פעילות זה אין, ככלל, יחס ישיר בין מחירי
פולי הסויה ונגזרותיו למחירי המוצרים. לחברות הפועלות בתחום פעילות זה קיימות
יכולות ייצור וטכנולוגיות המהוות חסם גדול יחסית לכניסת מתחרים חדשים.
בתחום זה מייצרת החברה מוצרים שונים מחלבון פולי הסויה. חלבוני הסויה
משמשים כחומרי גלם לתעשיות שונות ובעיקר לתעשיות המזון למיניהן - בשר, עוף,
דגים, תחליפי בשר צמחיים, משקאות ותחליפי חלב, חטיפי דגנים, תערובות דגנים
ומוצרי דיאטה שונים. עיקר המכירות של הקבוצה בתחום החלבונים מיועדות
ליישומים בתעשיות הבשר למיניהן ושאר המכירות מיועדות לתעשיות המזון האחרות.
בנוסף, מייצרת החברה מוצרי איזופלבונים, כמפורט בסעיף 5)2.1.2) להלן.
הסביבה העסקית של תחום זה מתאפיינת בפעילות של מספר שחקנים מצומצם,
הפעילים בכל השווקים הפוטנציאליים בעולם, בפריסה עולמית רחבה, ובשווקים בעלי
מאפיינים שונים זה מזה. השחקן הגדול ביותר בשוק הוא The Solae Company LLC
("סוליי") המחזיקה, להערכת החברה, בכ 50%- מהשוק העולמי.
שוק האיזופלבונים הינו שוק קטן יחסית בהיקפו ומשתתף בו שחקן עיקרי אחד מלבד
הקבוצה. להערכת החברה, בשוק זה קיימת השפעה רבה לנגישות לחומרי הגלם מהם
מופקים האיזופלבונים, לטכנולוגיה, לאיכות ולגיוון המוצרים. עיקר השימוש
באיזופלבונים היא בתעשיית תוספי המזון העולמית, בה ישנו מימד מסוים של
אופנתיות, כאשר שינוי באופנה עלול להביא לירידה משמעותית בהיקפו של השוק.
בעקבות מספר מחקרים שפורסמו, מהם עולה כי אין וודאות בדבר מידת תועלתם של
האיזופלבונים, להערכת החברה לא צפוי גידול מהותי של שוק זה.
לפרטים בדבר מתחרי הקבוצה הפועלים בתחומים האמורים ראה בסעיף 2.1.8 להלן. <2)
מוצרי הקבוצה נדרשים לעמידה בתקני מוצר מסויימים על מנת להיכלל בקטגוריית
המוצר הרלבנטית. לדוגמה, תרכיז חלבון נדרש להכיל אחוז מינימלי של חלבון.
הקבוצה עומדת בכל תקני המוצר הרלבנטיים. למגבלות נוספות ראה סעיף 3.9 להלן. <3)
השיפור בתמהיל המוצרים והאפליקציות והעלייה במחירי המכירה נמשכה גם בשנת
הדוח. בשנת הדוח חל שיפור הן ברווח הגולמי ובשיעורו והן ברווח מפעולות רגילות
ושיעורו. החברה שואפת להפוך לחברה מובילה בתחום של חטיפים ומשקאות, תחום
שמביא עימו שיעורי רווחיות גבוהים יותר וקשרים עמוקים יותר עם הלקוחות. <4)
להערכת החברה, בשנת הדוח נמשכה מגמת הרחבת השימוש במוצרי סויה לתחומים
חדשים, דוגמת תחליפי חלב, חטיפי תזונה ומשקאות מבוססי סויה. כמו כן, נמשכה
המגמה של גידול במכירות בסין ובמזרח אסיה, של מוצרים אשר בדרך כלל אפיינו את
הצרכנות המערבית, דוגמת מוצרי בשר מעובדים המכילים סויה. <5)
לא חלו שינויים מהותיים בשנת הדוח אשר יש בהם כדי להשפיע מהותית על תחום
פעילות זה.
<14
<6)
להערכת החברה, גורמי הצלחה העיקריים בשוק החלבונים והאיזופלבונים הינם
איכות המוצרים, עלויות הייצור, כושר הייצור, הפריסה השיווקית ואיכות התמיכה
האפליקטיבית. <7)
לא חלו שינויים מהותיים בשנת הדוח במערך הספקים וחומרי הגלם בתחום פעילות
זה. <8)
שוק החלבונים והאיזופלבונים מתאפיין בחסמי כניסה גבוהים כמפורט להלן: (1)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44
